این پاورپوینت به pdf تبدیل شده است
تعداد صفحات :11
فصل اول: فهم سرمایه گذاری
سرفصل ها:
تعریف سرمایه گذاری
چرا سرمایه گذاری میکنیم
تصمیمات سرمایه گذاری
رابطه بین بازده مورد انتظار و ریسک
آیا سرمایه گذاران از ریسک نفرت دارند؟
فرایند تصمیمات سرمایه گذاری
عوامل تاثیرگذار بر فرایند تصمیمات سرمایه گذاری
فصل هشتم: ارزیابی عملکرد سرمایه گذاری- 17 اسلاید
معیارهای عملکرد پرتفلیو
تنوع پرتفلیو استفاده می شود.
نزدیکتر می شود و بیانگر آن است که بر اساس بازده بازار توضیح داده شده است.
تئوری ها وابسته هستند.
برای مثال اگر تعریف پرتفلیو بازار تغییر کند در نتیجه آن، بتا نیز می تواند تغییر کند و همین کار
می تواند باعث تغییر رتبه بندی پرتفلیوها شود.
تجزیه عملکرد کلی پرتفلیو به اجزای خاصی است به نحوی که مدیر پرتفلیو بتواند در خصوص آن اجزا، تصمیماتی را اتخاذ نماید
ارزشیـابی سهـام عـادی- 41 اسلاید
تجزیه و تحلیل گران ماهر اوراق بهادر، استفاده از روش ضریب قیمت به سود هر سهم را بیشتر ترجیح می دهند . روش ضریب قیمت به سود هر سهم نشان می دهد که قیمت هر سهم چند برابر سود آن سهم است . در نتیجه سرمایه گذاران می توانند از طریق تصمیم گیری در مورد اینکه برای کسب هر دلار سود ، چند دلار باید بپردازند ، ارزش یا قیمت سهام را برآورد نمایند.
3_ مدل نرخ رشد چند گانه (متغیر) : سود تقسیمی با نرخ متغیری رشد می کند
معادله عواملی را که بر برآورد ضریب قیمت به سود هر سهم ( P/E ) تاثیر
میگذارد را نشان میدهد. این عوامل عبارتند از :
در صورتی که سایر شرایط ثابت باشد روابط زیر بدست می آید:
2) نسبت قیمت به فروش:
روشی که اخیرا در ارزشیابی مورد توجه قرار میگیرد روش نسبت قیمت به فروش است این نسبت از طریق تقسیم ارزش بازار کل شرکت ( قیمت ضرب در تعداد سهام ) برفروش شرکت بدست می آید. در نتیجه ، این روش بیانگر این است که بازار چقدر کشش پرداخت برای درآمد شرکت را دارد.
مثال:
فروش شرکت جنرال میلز اخیرا 5179 میلیون دلار بوده است. متوسط قیمت سهام این شرکت 51 دلار و تعداد سهام منتشر شده 87 میلیون سهم است که با این حساب ارزش بازار این شرکت معادل 443/7میلیون دلار است. بنابراین نسبت قیمت به فروش(PSR) ، 86% بوده است، که در این صورت می توان گفت شرکت جنرال میلز در 86% فروش سالانه خود به فروش مشغول است.
تعداد اسلایدها: 60
موضوع : تجزیه و تحلیل شرکت
منبع : فصل 15 کتاب مدیریت سرمایه گذاری
نوشته : آقای چارلزپی جونز
ترجمه : آقای رضا تهرانی
موارد استفاده صورتحساب سود و زیان برای سرمایه گذاران :
1- ارزیابی عملکرد جاری مدیریت
2-به عنوان راهنمایی برای سود دهی آتی شرکت
3- نشان دادن جریانات درآمد یک دوره (معمولا برای یکسال)
برن استین و سیگل در یک مقاله در باره کیفیت سود :
شکل سود های گزارش شده یک شرکت اغلب توسط کاربران ناآگاه و غیر حرفه ای صورتهای مالی به عنوان مقیاسی کمی از وضعیت شرکت در نظر گرفته می شود.
هر فرد حرفه ای می داند که ارقام سود تا اندازه ی زیادی حاصل انتخاب آگاهانه و ذهنی بین اختیارات تجاری و روشهای حسابداری مختلف و نیز عوامل اقتصادی مختلف می باشد .
اگر فردی بخواهد قدرت سودآوری واقعی شرکتها را ارزیابی کند، باید پیرامون کیفیت سود آوری آنها برخی تصمیمات اتخاذ نماید.
ارزیابی کیفیت سود معمولا مشکل بوده و نیاز به تجربیات قابل ملاحظه ای در حسابداری و تجزیه و تحلیل مالی دارد .
بهترین توصیه به سرمایه گذاران: ادامه دادن و استفاده از EPS گزارش شده است، چون این تمام چیزی است که معمولا در دسترس بوده و همه مجبورند به آن اتکا کنند.
بررسی التون ، گرابر و گولت کین نشان دهنده :
بررسی التون ، گرابر و گولت کین نشان دهنده اضافه بازده تعدیل یافته بر مبنای ریسک موجود از خرید سهام بر اساس رشد سود سال آتی است و سهام های با رشد آتی EPS بیشتر ، بازده تعدیل یافته بر اساس ریسک بیشتری نیز دارند. برای 30% از شرکتهای با بالاترین رشد EPS ، اضافه بازده تعدیل یافته بر اساس ریسک 7/5% بود. بنابراین رشد در سود گزارش شده ، به طور موثر بر قیمت سهم تاثیر می گذارد.
نسبت P/E تا چه اندازه باید بالا باشد؟
این مقدار به عوامل زیر بستگی دارد :
1- میزان اعتماد سرمایه گذار به رشد مورد انتظار :
(در مورد شرکتهای معتبرمثل “ اینتل “بدلیلی عملکرد قبلی ،توانایی مدیریت و تخمین های رشد بالا اعلام شده قبلی ، سرمایه گذاران انتظار نرخ سریع رشد برای چند سال آینده دارند)
2- دلایل رشد سود مهم هستند :
آیا رشد سود نتیجه تقاضای زیاد است ؟ آیا رشد نتیجه افزایش درآمد است؟ یا کاهش هزینه ؟
بخشی از متن اصلی :
مفسر فقیه و وارسته آیت الله میرزا جواد آقا تهرانی در سال ١٢٨٣شمسی در خانواده ای اصیل ومذهبی در تهران متولد شد.پدرش مرحوم حاج محمد تقی و برادرش مرحوم حاج آقارضاشاهپوری از تجار متعهد و مورداطمینان دربین بازاریان بودند.مرحوم حاج آقا رضا به انتخاب مرحوم آیت الله العظمی بروجردی تا آخر عمر در سمت سرپرستی مسجد اعظم قم تلاشی مخلصانه وموفق داشت.
مرحوم میرزا پس از تحصیل دوره ابتدایی اخذ گواهی سیکل از مدرسه ثروت تهران برای فراگیری علوم دینی راهی قم شد.پس از چند سال سکونت در آن شهروگذراندن مقدمات وبخشی از سطوح به نجف اشرف رفت. در توقف دو ساله خود در نجف اشرف از محضر اساتیدی چون آیت الله حاج شیخ مرتضی طالقانی ومرحوم آیت الله العظمی حاج شیخ محمد تقی آملی بهره های علمی واخلاقی فراوانی برد. با این که تصمیم داشت در نجف بماند وبه ادامه تحصیل بپردازد از والده مکرمه اش نامه ای دریافت کرد که وی را به مراجعت به تهران فرا میخواند لذاعلی رغم میل باطنی اش از آنجا که به گفته خویش (تحصیل را واجب واطاعت از امر مادر را اوجب میدانست) به تهران برگشت وپس از گذشت سه روز از مراسم ساده ازدواجی که قبلا تدارکش رادیده بودند رهسپار مشهد مقدس شده بود واین حدود سال ١٣١٢ شمسی بود.
در مشهد که اینک در آن رحل اقامت افکنده بود پس از پایان تحصیل سطح در محضر مرحوم آیت ا... شیخ هاشم قزوینی در حوزه درس خارج فقه واصول ومعارف مرحوم آیت ا...غروی اصفهانی حاضر می شود وتا پایان عمر استاد نزدیک ١٠ سال از محضر وی مبانی اصولی مرحوم آیت ا... میرزای نایینی وفقه ومعارف اهل البیت (ع) را فرا می گیرد سالیان ملازمت با مرحوم آیت ا... میرزا مهدی در دوران شکل گیری شخصیت علمی واخلاقی او بود مکتب استاد چنان در او رسوخ کرده بود که تا پایان عمر در تبیین وترویج مبانی وخط مشی اعتقادی او کوشش داشت در کتابها ودرسهای خود همواره به تبیین وتفسیر معارف بر اساس اندیشه ای استاد می پرداخت
این فایل به همراه چکیده ، فهرست مطالب ، متن اصلی و منابع تحقیق با فرمتword در اختیار شما قرار میگیرد
تعداد صفحات : 23